知乎财报预测:知乎2023年Q2收入将继续下滑,净亏损将扩大一倍-每日简讯

2023-06-24 17:18:07 来源: 猛兽财经

0 浏览 评论0  我来说两句

华尔街分析师对知乎2023年第二季度财报的预测


(相关资料图)

在5月24日发布第一季度业绩时,知乎(ZH)并未对2023年第二季度或2023财年全年提供任何具体的指引。但目前卖方分析师的一致财务预测表明,知乎2023年第二季度的财务业绩不会像2023年第一季度那样好。

具体而言,卖方分析师认为,以人民币计算,知乎的收入增长率将从2023年第一季度的+33.8%放缓至2023年第二季度的+26.6%。卖方分析师还预计知乎的正常净亏损也将从2023年第一季度的- 1.202亿元人民币扩大至本季度的- 2.398亿元人民币,环比增长近一倍。

猛兽财经认为,目前市场对知乎第二季度财务预测是合理的,这表明,知乎不太可能在2023年第二季度取得比2023年第一季度更好的财务业绩。

在收入方面,市场知乎的营销服务收入预计将继续下降。2023年第一季度,知乎来自营销服务的收入同比下降了11.7%至人民币4.441亿元。相比之下,知乎在2023年第一季度的其他收入(如付费会员和职业培训)却实现了正同比增长。

而知乎则预计2023年第二季度的营销服务收入将实现强劲复苏,在5月24日的2023年第一季度财报会议上,知乎透露,目前广告需求的增长仅限于“电子商务和3C领域(计算机、通信和消费电子)”,并指出,广告业的“更快复苏”预计只会在2023年下半年出现。

知乎管理层的言论暗示,目前中国广告服务行业的复苏并不均衡,广告需求也需要更长的时间才能恢复强劲增长。知乎管理层的言论也与中国的最新经济数据一致,国家统计局公布的5月份PMI(采购经理指数)和2023年5月份的出口指数均低于市场预期。

在2023年第一季度财报会议上,知乎拒绝提供具体的毛利率指引,知乎也不愿承诺公司实现盈亏平衡的具体时间表。猛兽财经认为,这表明知乎未来的盈利能力存在很大的不确定性,而且这可能会受到以下各种因素的影响。

需要注意的一个因素是经营杠杆。如上所述,知乎的近期收入增长前景取决于中国经济的复苏情况,而最近的经济指标并不那么乐观。假设知乎的实际销售扩张速度低于预期,那么它的收入可能会受到负经营杠杆的不利影响。

另一个值得关注的因素是知乎的研发支出。知乎在其2023年第一季度财报会议上承认,它正在计划进行与“开发我们的大型语言模型(LLM)培训”相关的“新投资”,并预计这将“对我们的收入产生一些影响”。

知乎预计将于8月底公布该公司2023年第二季度财务业绩。根据以上分析,猛兽财经认为知乎2023年第二季度的财务业绩出现积极惊喜的可能性很低。

估值很有吸引力

2023年2月15日以来,知乎的股价已经下跌了-40%,所以,目前它的估值变得更加有吸引力了。

根据S&P Capital IQ的估值数据,卖方分析师预测知乎的估值是2025财年预期EV/EBITDA的3.9倍。但是,这是假设知乎能在2025财年实现EBITDA为正的基础上预测的。

结论

卖方分析师预计知乎2023年第二季度的收入增长率将放缓、收入将继续下降、净亏损也将扩大一倍,所以知乎的前景并不乐观。因此,即使知乎现在的估值很有吸引力,但该股现在也不值得买入。

猛兽财经致力于让每一个不甘心的青年人学会港美股投资,体验在世界上最成熟最合规的市场里做世界头号公司股东的乐趣和刺激。让每一个青年人有尊严、平等通过港美股投资获得自由。

我们像猛兽一样关注着全球汹涌澎湃的美股、港股、创投等资本市场,并且为投资人和初创企业、上市公司、金融机构提供专业的财经资讯、港美股研究分析、金融圈社交、品牌营销、会议定制服务、财务顾问(FA)服务、IPO咨询、海外营销、财经公关、港美股投资者关系维护等服务,欢迎需要以上服务的朋友联系我们。猛兽财经旗下还运营着一款基于地理位置的陌生人金融社交平台:金钱世界社区。

标签:

[责任编辑:]

最近更新