2023年6月28日泓淋电力(301439)发布公告称台湾 Athena Capital(东腾投资)王安亚于2023年6月26日调研我司。

(资料图片仅供参考)

具体内容如下：

问：公司情况介绍

答：泓淋电力成立于 1997 年，总部在威海。我们是全球电源线组件的龙头企业之一，国家级制造业单项冠军示范企业，也是“国家企业技术中心”，同时被工信部认证为“国家级制造业绿色工厂”。公司产品主要有电源线组件、特种线缆和新能源电动汽车充电连接产品。应用领域上，To B 主要是计算机、家电、新能源电动汽车，To C 主要是美国的终端零售市场。公司的主要客户包括戴尔、三星、LG、惠普、海尔、海信、美的、小米、上汽通用五菱、吉利汽车、沃尔玛、劳氏、家得宝等。

答：公司电源线组件产品主要包括应用于家电、计算机及终端零售市场的电源线组件，2022 年电源线组件产品的综合毛利率为16%-17%。

答：公司新能源产品主要包括充电枪、充电线、车内高压线、充电座、随车充电桩等。2022 年新能源产品毛利率与公司的综合毛利率水平差不多。

答：根据不同客户的不同需求，公司该类新能源产品客户包括整车厂商和整车厂的一级供应商，供货给整车厂的是充电枪，供货给整车厂的一级供应商是充电线，整车厂的一级供应商再将充电线、充电枪头等进行组装供货给整车厂。

答：公司不做充电桩设备，我们的充电枪分为直流充电枪和交流充电枪，其中交流充电枪是家用的，直流充电枪则是供应给充电桩厂。

答：是整套枪线，随车充电桩正在开发和测试中。

答：交流充电枪方便取电，用电成本低，可延长电池寿命，但充电效率慢，而直流充电枪则是通过直流充电接口连接外部的快速充电桩，经过高压配电盒后给电池进行充电，充电效率快，但投入成本较高，短时用电消耗较大。

答：新能源汽车中车内高压线的用量约是传统油车用线的 10 倍左右，对于公司而言是一个增量市场。

答：充电座是母座，充电枪是公座，二者配合可以实现对电动汽车的充电。

答：公司有 4个核心竞争优势，第一个就是优质的客户基础，我们对应的客户都是戴尔、三星、LG、惠普、海信、小米、美的、吉利、上汽通用五菱、沃尔玛、劳氏这种国内外知名的大客户；第二个优势是国际化布局，我们在泰国有一个规模化的生产基地，既能够就近服务客户，同时也能规避一些国际风险，比如关税或者贸易争端这样的影响；第三个优势是全产业链的绿色智能制造，我们的产品是从采购最原始的铜杆以及化工原料开始到最后的成品，这中间所有的工序都是我们自己生产的，并且我们实现了生产过程的全自动化，能够降低自己的成本；第四个优势就是我们的研发水平，我们的研发水平其实是针对客户的需求和产品升级去做的一个研发，就是我们会更多地考虑配方、工艺、绿色环保、产品性能等方面的要求，比如抗老化、抗弯折、阻燃等。同时公司拥有中国合格评定国家认可委员会(CNS)、德国 DEKR等实验室。

答：首先公司原产于泰国的电源线组件产品对美销售不受美国对华加征关税的影响，其次公司与美国主要客户戴尔集团之间已建立长期稳定的良好合作关系，双方通过友好协商合理分摊加征关税带来的影响，美国对公司产品加征关税对公司销售业务影响不大。

答：公司对标的同行业企业包括豪力士、镒胜、良维、宏昌电子等。关于客户产品的配额，客户不同型号的产品，公司的配额不同。

答：主要分为四类，一是精密电器配线，主要应用于家用电器内部的导电线，如冰箱洗衣机空调等的机内线；二是橡胶线，是应用于空调外挂机的线缆，客户采购后进一步组装成橡胶线组件销售给家电厂商；三是橡胶线组件，是应用于空调外挂机的组件产品，直接销售给家电厂商等客户；四是特种线缆，应用于电动工具、机器人、船舶等领域。

答：铜是重要的工业原材料，价格受宏观经济、市场供求等多种因素影响。公司采用成本加成的模式，与客户建立了铜价联动的产品定价模式，因此，铜价波动对公司收入的影响较大，但对公司毛利的影响不大。

答：对，2022年度公司外销收入占比大约是 55%。

答：公司的主要客户有沃尔玛、劳氏、海尔、戴尔、三星、幸星等。

答：铜材占公司产品成本的比例最高，所以公司前五大供应商以铜材生产商为主，且长期合作。2022 年度公司最大的供应商是江润铜业。

泓淋电力2023一季报显示，公司主营收入6.11亿元，同比上升16.03%；归母净利润4110.2万元，同比上升32.58%；扣非净利润4017.52万元，同比上升33.65%；负债率20.14%，投资收益-76.17万元，财务费用682.85万元，毛利率16.05%。

该股最近90天内无机构评级。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入1514.27万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，泓淋电力(301439)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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