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碧桂园自称正面临“成立以来最大的困难”。8月初以来，碧桂园因未能按时支付在8月7日到期的两笔美元债券利息（约合人民币1.6亿元），陷入流动性危机。

(资料图片)

这一消息引发市场震荡及业内外广泛关注。与之合作过的银行，对于碧桂园的风险敞口有多大，亦成为投资人最为关心的问题。

财报数据显示，截至2022年末，碧桂园有息负债约2713亿元，其中，优先票据、公司债券、可换股债券合计约1088亿元；银行及其他借款约1625亿元，占比6成，须一年内偿还借款占比37.66%。

年报显示，与碧桂园主要往来银行约20余家，包括农业银行、北京银行、中银香港、中国银行、中信银行、建设银行、国家开发银行、光大银行、广发银行、招商银行、民生银行、浙商银行、创兴银行、联昌银行、招商永隆银行、恒生银行、工商银行、兴业银行、马来亚银行、平安银行、邮政储蓄银行、浦发银行、渣打银行、东亚银行、香港上海汇丰银行等。

银行风险敞口有多大？

8月29日，招商银行副行长朱江涛在2023年中期业绩交流会上回应了该行与碧桂园合作的风险敞口问题。朱江涛未具体透露招商银行与碧桂园的合作额度，但他表示合作额度“与招行的市场地位基本是相匹配的”，具体结构上：

一是招行境内自营业务敞口占全部合作金额的87%，这部分基本是项目融资，项目端货值对债务的覆盖倍数在1.5倍以上，“后续我们也会持续关注风险，进一步加强对项目端的管理。”朱江涛说。

二是境外自营业务敞口，这部分占比5%，主要是境外的银团贷款，担保方式是信用。朱江涛强调，“一旦主体违约，这部分业务的风险相对比较大。”

三是不承担信用风险的业务，占比是8%。其中，私行代销占比4%，这笔业务大概率会在年内收回结清；理财标准化产品投资占比4%，这部分业务的风险已经在产品端净值波动中得到了体现。

2022年3月，碧桂园还与招商银行签署了150亿元地产并购融资战略合作协议。根据合作协议，招商银行将授予碧桂园150亿元并购融资额度，专用于碧桂园的地产并购业务。

自2022年11月以来，碧桂园还与工商银行、农业银行、中国银行、邮政储蓄银行、中信银行、广发银行、浦发银行、光大银行、顺德农商银行、珠海华润银行等十余家银行签署战略合作协议，共获得逾3000亿元意向性综合授信支持。从协议来看，多家合作银行为碧桂园提供了房地产开发贷款、并购贷款等基础融资服务。

近日，交通银行首席风险官刘建军在2023年中期业绩报告会上表示，截至2023年6月底，交通银行对公房地产行业不良贷款余额为171.72亿元，不良贷款率为3.39%，比上年末上升0.59个百分点。“但碧桂园在该行的业务余额非常小，项目贷款正常。”

刘建军表示，逾期贷款反弹主要原因是境内公司和信用卡业务。其中，境内公司逾期增加比较多的行业主要是制造业和房地产，“未来一段时间，房地产行业资产质量管控仍然是其工作重点。”

记者注意到，自碧桂园发生兑付危机以来，在投资者关系互动平台上，投资者已向浙商银行、江阴银行、中国平安、交通银行、民生银行、浙商银行、中国银行、兴业银行等多家银行提问碧桂园在银行的风险敞口、坏账金额、贷款余额等问题。

有投资者询问浙商银行：“听说贵公司给碧桂园贷款上千亿元，是否属实？公司对恒大，碧桂园、融创、滨江等民企的贷款余额是多少？能否说明？”

浙商银行否认了“千亿元贷款”传言，回复称“截至2022年末，我行最大单一借款人贷款余额为63亿元，不存在上千亿元的情况。前十大贷款客户中，归属房地产业贷款余额为181亿元，占我行发放贷款和垫款总额的1.18%。”

值得注意的是，今年7月14日，碧桂园曾发布公告，碧桂园（作为借款人）与创兴银行（作为贷款人）订立融资协议，金额为3500万美元等值的定期贷款融资已授予碧桂园，自作出该贷款当日起计为期36个月。

资料显示，创兴银行是广州国资的全牌照外资银行，是越秀集团的旗下产业。

7月20日，碧桂园又与中国银行（香港）及多家财务机构签订融资协议，获得约35.83亿港元及3.89亿美元定期贷款，该笔贷款将用于偿还2019年的借款。

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积极自救

当下，碧桂园正在积极展开自救。一方面，开启“卖卖卖”模式，转让项目资产；另一方面，积极申请债务展期。

为筹集资金，近日，碧桂园发布公告称，将拥有的广州亚运城项目26.67%股权出售给中海，总价约12.915亿元。中海原本已持有联营公司73.33%股权，待本次收购碧桂园股份后，其将成为100%持股股东。

碧桂园表示，由于集团仅在联营公司中持有少数权益，因此进行出售事项及变现销售股权价值，将对公司有利。这笔出售所得款项主要拟用于集团保交楼等项目建设开支。

记者获悉，为稳妥推进本期债券本息兑付工作，碧桂园计划于8月29日启动关于“16碧园05”的第二次债券持有人会议。

该笔“16碧园05”债券，本金余额为39.04亿元，将于今年9月2日到期，因9月2日为周六，到期日顺延至9月4日。

碧桂园方面表示，鉴于该债券持有人均为机构投资者，需预留更充裕时间让其进行内部沟通、讨论、决策以及对投票材料用印。因此碧桂园提出《关于增加40个自然日宽限期的议案》，提请债券持有人同意对将于9月2日到期的“16碧园05”的本金和/或利息，给予公司40个自然日期限的宽限期。

在此之前，碧桂园首支债券“16碧园05”的债券持有人会议由8月25日延长至8月31日，持有人将就展期计划和全额偿还的要求进行投票。这一系列举动背后都指向避免违约事件发生。

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